Брокерский счет

Ответа не последовало, и не последует.
Дело в том, что нет никакой методологии подсчёта "реальной" инфляции.
Есть масса отдельных индексов, как тот же CPI.
Каждый из которых используется в определённой ситуации, для анализа определённого сегмента рынка.
А если ещё учесть манипуляции самими рынками и статистикой, то совсем туманно получается.
Вот просто для примера, посчитайте реальную инфляцию:
мясо подорожало на 5%
шоколад подорожал на 15%
кукуруза подешевела на 7%
Бигмак остался по прежней цене
Средняя стоимость дома выросла на 2,2%
основные commodity подешевели к USD на 1%
основные валюты подорожали к USD на 0,2%
DJI вырос на 1,7%
трежерис упали на 0,4%
... и так далее.

 

Так для этого же есть потреб.корзины с разным весом каждой группы в ней. Нас, как обычных людей должно интересовать немногое: продукты питания, пром.товары, пром.товары длительного использования, недвижимость, стоимость образования, стоимость коммунальных ресурсов.

 

стоимость любой из этих позиций может различайся в разы
квартира обычного человека может стоить миллион рублей а может стоить 10 -20 миллионов не рублей ))))
даже образование может стоить 10 тыс руб а может стоить 3 тыс не рублей в месяц ))))
И так далее тип

 

Всё сложнее. Полагаю, обычного человека среднего возраста должна больше беспокоить сохранность накоплений, чем текущая цена гречки в магазине. Если у него накоплений нет, то ему вообще нет нужды забивать себе голову инфляционными индикаторами.
А с накоплениями мы опять получаем разные фокус группы. Пример:
Вася имеет две однушки у метро.
Михаил держит 200К USD в валюте и в 5 кг физического золота.
Петя на все сбережения купил Бентли.
Герман хранит 20 млн рублей, и другим так же советует.
Андрей на все деньги купил акции Сбербанка.
Борис очень рад своим 20 биткоинам.
Ты же понимаешь, что "реальная инфляция" для каждого из них будет своя?
PS сайт https://www.inflation.us знаешь? Лет шесть назад там было много интересных материалов по разным видам инфляции.

 

Я бы подошёл к этому с другой стороны: большинство людей, в том числе персонажи из вашего списка, в нашей стране либо вообще не думают о финансах, либо мечтают хотя бы сохранить добытое. Определимся с терминологией: сохранить - это, в понимании большинства, иметь гарантию покупки той же потреб.корзины через 10, 20, 30 лет за ту же сумму денежных знаков с поправкой на обесценивание. Год назад я рассчитывал реальную инфляцию с учётом валютной переоценки, за последние 10 лет обесценивание составило 10% в год. То есть, когда половина моих рублёвых накоплений лежит в облигациях со средним купоном 10%, всё, о чём я должен беспокоиться, это о надёжности эмитента, и отсутствии таких глобальных проблем, как деноминация. Стоимость картошки, бензина, автомобилей, недвижимости и резервных валют меня не интересует. Я озадачился тем же вопросом для доллара С.Ш.А, с целью исключить риски нашей страны и иметь возможность инвестировать на рынке с большим количеством инструментов. 6% реальной инфляции - вполне похожи на правду, в своё время, рассчитывал инфляцию евро по усечённой корзине "туриста" там в разрезе десятилетки выходило 4% в год. В принципе, на все свои вопросы ответил, и думаю, большинство с моими расчётами согласиться.
В вашем же списке есть один момент, усматривающийся среди всех его членов - отсутствие диверсификации, что накладывает свой отпечаток на предмет нашего разговора, в то же время, не являясь его предметом. Однако, реальная инфляция для всех них будет одинакова, при условии, что их траты происходят в рублях. Василий, скорее всего, потеряет половину своего капитала на финише десятилетки, так как за прошлый подобный временной отрезок цена в валюте выросла только на элитное жильё, даже при отсутствии кап.затрат на ремонт и простоев, стоимость однушки у метро не может стоить 10% от стоимости самой этой недвижимости. Михаил вложился в защитные активы, в разрезе десяти лет не потеряет на инфляции только если золото будет расти вдвое быстрее инфляции (Н.Д.С. спишем на текущую разницу в стоимости 200к валюты и пяти кило золота). Петя купил пассив: теряет на инфляции, амортизации и сопутствующих расходах. Герман теряет на инфляции и валютной переоценке. Андрей имеет все шансы быть единственным успешным членом нашего списка и выполнить его задачу, фактически он купил государственные квази-облигации, так как продать их десять лет не сможет. Борис, даже если зашёл на уровне 3000-4000 за штуку, в разрезе десяти лет, имеет серьёзные регуляторные риски, хотя и вполне себе может выполнить цель списка.

 

Ок, будем на Вы.
Девальвация вероятно имелась ввиду, а не деноминация?

Вы хотели уточнить только обособленную "реальную" долларовую инфляцию?
Если так, то да, она выше декларируемой официально. Но посчитать её точно довольно тяжело. Дело в том, что инфляция – термин классической экономики. А существующая модель экономики США не классическая и не рыночная. Она работает в "ручном режиме" и использует рынки других стран для коррекции проблем своей модели. Вы читали об экспорте инфляции и механизме эмиссии долгов?

Ну и применимость такой долларовой инфляции узкоспецифична. Это же человеку нужно иметь какой-нибудь депозит только в долларах, и больше ни в какие инструменты средства не вкладывать. В ином случае риски будут иметь большее значение, чем инфляция.
"Только доллары" – это тоже отсутствие диверсификации, хотя как инвестиционная стратегия иногда успешно используется.

Ко всему прочему, это не вся сложность с инфляцией. Есть ещё временная нелинейность из-за кризисов. Это когда к примеру рубль на протяжении десяти лет медленно инфлирует с 29 до 33, а потом бац - за один год становится 65.

Но я хотел сказать о другом. Как только появляется инвестиционная стратегия, отличная от хранения средств в валюте, (для которой и рассматривается инфляция), то инфляция может терять своё значение.
Простой пример для иллюстрации:
Реальная рублевая инфляция к примеру 10% годовых.
Вася в 2016 году положил все сбережения на рублёвый депозит под 10% годовых.
В 2020 он условно остался при своих.
Изя в 2016 году на все сбережения купил палладий по 600 USD.
В январе 2020 года Изя продал палладий по 2400 USD.
Вопрос, какое дело Изе до инфляции рубля?
Я именно в этом ракурсе писал всё вышеизложенное.
Инфляция вынуждает рассматривать инструменты с большей доходностью, но и с большими рисками.

 

Freedom finance 2й год

 

1) Именно девальвация, так как деноминация в нашей стране за последние сто лет случалась, если мне не изменяет память, то ли дважды, то ли трижды. В причины вдаваться не будем, но по сути это была невозможность оплачивать внешний долг, дефолт, катастрофическое падение внешнего спроса на рубль и, как итог, гипер-инфляция. В том числе, поэтому сейчас аккумулируются такие мощные резервы превышающие все долговые обязательства, как нашего правительства, так и корпораций. Как мы видим по индексу Р.Т.С, рубль относительно стабилен даже в отрыве от нефти - все хотят дать нам в долг. Про деноминацию я вспомнил в разрезе того, что не могу быть уверен, в такой ситуации, как в моих достаточно рисковых эмитентах третьего уровня листинга и ниже, так и в устойчивости всей финансовой системы. В случае подобного исхода, все долги просто спишут, я думаю. Именно поэтому, я задумался о долларе, а не потому, что не могу рассчитать реальную многолетнюю инфляцию (по крайней мере для себя) и обеспечить сопоставимую доходность своему скромному капиталу.

2) Да, я понимаю: что такое экспорт инфляции, в том числе, благодаря этому, время от времени, запускается процесс девальвации для уравнивания накопившейся таким образом инфляции покупательской способности рубля относительно доллара. Опять же, разница в процент

3) "нужно иметь какой-нибудь депозит только в долларах, и больше ни в какие инструменты средства не вкладывать." - вот здесь я вас не очень понял. Очевидно, вы правы, что американская экономика далека от рыночной и Дед по звонку может, как отложить, так и приблизить кризисное падение рынков. Тем не менее, в разрезе последней сотни лет, не было ни одного случая, чтобы рынки упали, а затем не выросли вновь и выше, компенсировав падение с учётом инфляционных издержек. По большому счёту, "buy and hold" на этом и базируется. В разрезе десяти лет, я могу купить "Barrick" и "Microsoft" (очевидно выбраны полярные и надёжные бумаги) прямо сейчас и в течение следующих десяти лет обязательно будет возможность выйти из них с доходностью +6% за год.

"Только доллары" – это тоже отсутствие диверсификации," - формально вы правы, но за последние, без малого, сто лет, С.Ш.А. прочно поставили мировую экономику на рельсы пункта "2". Получается, что доллар - суть современной экономической модели мироустройства и его риски есть риски всей этой модели. Я думаю, тектонически изменения рано или поздно произойдут (взять хоть фунт стерлингов), но не в один день и возможность переложиться будет. В противном случае, перекладываться будет нужно, как моя прабабка, в сундук с солью.

"Есть ещё временная нелинейность из-за кризисов." - об этом я указал в пункте "2" и множество раз отмечал, что мой расчёт уровня инфляции предусматривает валютную переоценку. Иными словами, кризисы 2008 и 2014 для меня не имеют значения, боюсь я только кризиса 1998. Именно поэтому задумался о долларе.

"Я именно в этом ракурсе писал всё вышеизложенное. Инфляция вынуждает рассматривать инструменты с большей доходностью, но и с большими рисками." - верно, вышеозначенный Вася действительно остался при своих, на что и может реально рассчитывать большая часть финансово эрудированных сограждан, для этого я и выссчитывал рублевую инфляцию. Вспоминая истории с покупкой телевизоров и B.M.W. впрок, это кажется серьёзным достижением. Возьмём хоть меня, я также деньги далеко не во вкладах храню и не в облигациях Сбербанка, что накладывает на меня определённый риск, купирующийся в норме диверсификацией. Тема же долларовая возникла для меня именно из-за непортфельного риска устойчивости всей экономической системы и риска приближающейся рецессии. Я думаю, всем очевидно, что Ф.Р.С. продавили на печатный станок в середине цикла сокращения баланса из-за выборов. Бесконечно экспортировать инфляцию в таких объёмах невозможно ввиду конечности объёма экономики нашей планеты. А повод сдуть шарик находили и раньше, найду и в 2021-м, а может и раньше. Разница в том, что Р.Т.С. за последние 10 лет не вырос в отличие от СиПи, ралли на развивающихся рынках было прекрасным,но нужно как минимум откупиться в доллар, чтобы не попасть под каток очередной девальвации а то и деноминации. Ну а потом будет видно: снова в Р.Т.С. в начале цикла заходить или сразу в S&P500 и NASDAQ.

 

Я понял Вашу позицию. Прошу прощения, сейчас нет времени писать длинный связный текст, поэтому остановлюсь только на критических моментах.

Разумеется, ретроспективно глядя на график DJI за сто лет, мы видим оптимистичную картину бодрого роста. Те, кто вкладывался – молодцы. Возможно, так и надо продолжать.
Сложнее тем, кто ранее не вкладывался, и для кого этот рынок исторически растёт слишком уж долго и бодро. Вот как сейчас, DJI растёт с 2008 года уже 12 лет, и за это время вырос в 4 раза. Двенадцатилетний рост и 400% подразумевают риск большой коррекции.

Формально так, а реально есть риски просто не дожить до восстановления рынка.
Есть же классический пример времён Великой Депрессии.

Вложившиеся в 1929 году смогли вернуть своё только в 1954 году, через 25 лет.
(и это номинально, без всяких там компенсаций инфляционных издержек)
При этом в течение 20 лет их вложения в DJI были как минимум уполовинены.
Это если они вообще не потеряли всё из-за полного краха банков, как многие.

При этом в эти кризисные времена были простые альтернативы сундуку соли.
Конечно это кэш из кинг. И в меньшей степени недвижимость. Как ни странно, она показала дно до падения ФР США.

Купивший недвижимость в 1929 мог вернуть своё уже в 1944 году, на десять лет раньше, чем на ФР.

Ни в коей мере не отговариваю от вложения в доллар. Сам ему доверяю больше, чем рублю. Просто акцентирую внимание на рисках.

"нужно иметь какой-нибудь депозит только в долларах, и больше ни в какие инструменты средства не вкладывать." Эта моя фраза подразумевала, что оценка долларовой инфляции более применима к депозиту или кэшу. В случае вложения в акции, или commodity, на первое место выйдут риски этих инструментов.

А в чём Вы планируете пересидеть возможную рецессию или кризис так, чтобы потом было с чем заходить на фондовый рынок?
Какие маркеры начала рецессии или кризиса устанавливаете для себя, чтобы выйти из акций и перейти к консервативному портфелю?

 

Мне было действительно интересно прочитать ваш ответ.

"Вот как сейчас, DJI растёт с 2008 года уже 12 лет, и за это время вырос в 4 раза. Двенадцатилетний рост и 400% подразумевают риск большой коррекции." - если вы указываете на возможность того, что после следующей рецессии отрастать всё будет медленнее или вообще лет десять стагнировать относительно пиковых значений прошлого цикла, указывая на Dow времен великой депрессии. Мне есть что вам ответить: прежде всего, действительно, есть даже гораздо более внушительный пример Японии... развивающаяся экономика, ставшая развитой, резервная валюта, краску к печатному станку не успевают подтаскивать, пионер отрицательных ставок и стагнация. Вот уж где пример так пример, те, кто не успел покинуть баркас, не увидят своих денег и на пенсии. Кажется, мы попутно ответили на вопрос: "Почему японцы такие долгожители?" ))) Действительно, бояться следует не цикличного спада, а заморозки экономики в равзитом состоянии. Именно поэтому моя пенсионная стратегия подразумевает спекулятивную часть для накопления сверх уровня инфляции на случай если не успею выскочить вовремя. Потери будут моментально полностью либо частично компенсированы за счёт "тучных лет". Конкретно в случае рубля, ежегодная доходность даже в 12 процентов за срок минимального цикла в 5 лет даст возможность потерять за день 10% и остаться при своих.
Так или иначе, всё вышесказанное относится к тем, кто решил хранить свой капитал в тех или иных финансовых инструментах, при этом придерживаясь агрессивной тактики спекуляций, а не инвестирования. Тут важно отметить два момента:
1)Многие альтернативные методы сохранения капитала являются либо производными от финансового рынка, либо жёстко зависят от финансовой ситуации в стране. Мы не обсуждаем здесь методы ведения натурального хозяйства и инвестиции в собственных детей.
2)Современная экономика уже практически полностью оторвалась от своей индустриальной части, достаточно изучить гистограммы наполнения прироста В.В.П. Соединенных Штатов - 90% прироста обеспечивает сектор услуг. Таким образом, очевидно, что в рамках последних двадцати лет, продолжительность периодов падения рынков сокращалось, а время роста напротив - растягивалось. Как вы верно отметили в самом начале, экономическую модель С.Ш.А. нельзя в полной мере считать капиталистической. В первом приближении можно сказать что весь смысл их экономики в приведении в движение фондовых индексов. Индексы давно не служат средством отображения реальной экономики. Это хорошо видно на графике изменения капитализации Tesla к V.A.G.
3)Одновременно ответ на ваш последний вопрос: как вы уже поняли, пересиживать просадку я предлагаю в долларах С.Ш.А, выходить из рынка считаю нужно заблаговременно. Возможная потеря на точности прогноза даже в год будет обратно компенсирована спекулятивной частью портфеля. Как бы нам не хотелось, "ни что не ново под Луной" и в этот раз иначе не будет. Кризис обязан быть, "деревья не растут до неба". Очевидно, что начало падения нельзя в буквальном смысле назначить на день и час, но ускорить или отсрочить начало, чтобы вписаться в рамки, можно совершенно легко, если ты живёшь в доме с белыми стенами по известному адресу. Итак, если процесс нельзя остановить, его нужно возглавить, вопрос: когда это наиболее выгодно. В прошлый раз возможность перерезать красную ленточку досталась уходящему Джорджу, человек, уходящий на почетную пенсию с гос.обеспечением, мне кажется, подходил для этого идеально. В тоже время, молодой и энергичнный лидер "Yes we can" таки смог вывести экономику страны из "Великой рецессии" в которую её загнали проклятые республиканцы, чтоб им пусто было. Кстати, на данный момент в банковской системе С.Ш.А. такой же кризис ликвидности, какой в прошлый раз ловко подогнали под начало кризиса. В этот же раз требуется потянуть время и переизбрать Деда на второй срок, поэтому Ф.Р.С. активно поддерживает своих дилеров, в тоже время обеспечивая главный предвыборный лозунг президента о том, что так высоко индекс ещё не рос. Вся эта возня с импичментом, я считаю, показуха, результат матча давно известен - Трампа выберут, после чего мавр сделает своё дело, а великий народ Америки выберет совершенно новый путь развития под мудрым руководством представителя демократической партии. Лично для меня весь вопрос жадности пока только в том, дадут ли нам традиционное новогоднее ралли или хаваться нужно уже в начале ноября. В любом случае, с первого января двадцать первого года я на заборе, даже если ждать придётся до лета.

Мне было бы крайне интересно услышать ваши соображения на эту тему.


P.S. Кстати о вашем графике с ценами на жильё, он же составлен на основе данных долларовой зоны. У нас за прошедшие десять лет цены стабильно росли только элитную недвижимость, стоимость покупки и аренды жилья комфорт-класса и ниже всё это время стагнировала, что в очередной раз приводит нас к доллару и REIT-бумагам.

P.P.S. Важный момент кстати упустил: объём мировой торговли вырос за 2019-й год на 1,2%, за 2018 на 3%, что чуть выше по сути уже кризисного 2008-го. Что в очередной раз подтверждает и так широко известный в узких кругах факт, что американская экономика не просто на излёте цикла (реально это был 2015-й, когда власть узурпировал один известный бизнесмен), а в режиме форсажа на последнем издыхании. Не нужно быть семи пядей во лбу, чтобы допетрить: раз даже при таких адовых монетарных стимулах экономика близка к рецесии, "достаточно просто толкнуть". И тут уже каждый сам для себя определяет степень риска.

 

На тему
https://smart-lab.ru/blog/579030.php

 

М-мм, вот конкретно по рублю не совсем понял. Смысл рассматривать 10% падение в день, если в 1998 году падение курса рубля было -75%, в 2008 и в 2014 около 50-60%? Или у вас "стопы" стоят на внутридневное 10% падение, и вы переворачиваетесь из рубля в валюту?

Если же брать российский фондовый рынок, к примеру RTS, то тоже 10% всё не заканчивается. 2008 год - падение 80% от макс, 2015 год – падение 60% от макс.

Конечно, кто входил в 1999 году, те спокойно и радостно могут байэндхолдить, вообще не смотря на график котировок. А если позже входили? Даже не на пике, а скажем году в 2005-2006. Они сейчас, спустя 15 лет, только-только на уровень входа вернулись. Как бы всё таки пересидели, не японский вариант, но всё же весёлого мало. И это если они ещё без плечей покупали. Иначе маржин колл и давай до свиданья.

Понятно. Я думаю сходным образом, об этом ниже.

Эх, нечем порадовать по этому вопросу. Я для себя тему принятия решений на основе экономических новостей закрыл. Дело в том, что я с биржей достаточно давно знаком. Первый счет на CME и 100К$ на обучение у меня были в 1998 году. Перепробовал массу всего. Сотни индикаторов ТА, МТС, EW, свечи, нейросети, опционные стратегии, и тп. Не стал исключением и фундаментальный анализ. Со всеми индикаторами и подсчётами морганий руководителей ФРС и тому подобными психомасонскими штучками Но так как я реалист, и врать себе не люблю, то осознаю низкую эффективность всего этого. В моих руках, по крайней мере. Конечно, я слежу за экономическими новостями, но глубоко не погружаюсь. Графа Монтекристо из меня не вышло, пришлось переквалифицироваться в управдомы (с)

И весь мой двадцатилетний опыт дал мне всего две стратегии, в которых можно на что-то рассчитывать.
1) Вход на весь капитал после кризиса. Да, может быть второе дно, восстановление N лет, это должно учитываться. И да, этого момента можно ждать и десять лет.
Как вариант, вход на пол капитала с реализацией голденстрима.
2) Менее эффективная. Попытка отработать на качественных EW волнах на графиках не ниже Monthly. Пример – цинк сейчас.


Что касается общей схемы инвестиций, на текущий момент лично мне кажется разумной такая схема:
1) коммерческая недвижимость (REIT бумаги это хорошо, но живой бетон – это живой бетон. Доверие и ламповость вероятно с пещерных времён
2) капитал для биржевых операций в пост-кризисные моменты
3) и пара тревожных чемоданчиков, с физическим золотом, документами, и некоторыми другими полезными вещами. Один из них должен храниться в другой стране.

Что касается сдыхания американской экономики, то сколько живу, она всё сдыхает
Шутки-шутками, а кризисы – это одно, а полное сдыхание экономики гораздо более мрачная штука. Не думаю, что кто-то к этому действительно готов. Лет десять назад, во времена Авантюриста-Муравьёва я заморачивался на эту тему. Сейчас же понимаю, что не надо забивать себе голову тем, на что не можешь повлиять. Тревожный чемоданчик есть – значит худо-бедно человек прожить сможет. Слишком много страхов, к которым фиг подготовишься правильно: война, отмена долларов, отмена долларов конкретно для россиян, введение Амеро или там Амероюаня какого-нить, и тп.